Названа крайне сложная проблема для Банка России

На этом фоне, считает он, ситуация в экономике и динамика ключевых показателей ставят перед регулятором необходимость непростого выбора в области монетарной политики. Эксперт отметил, что «в разрезе отраслей ухудшение идет широким фронтом».

«Деловая активность резко сократилась. Чтоб вы понимали: за всю историю наблюдений с 2002 года было всего пять месяцев, когда индикатор ухудшался быстрее. Более того, показатель стал отрицательным», — написал Коган.

Он также обратил внимание на резкий рост краткосрочных инфляционных ожиданий предприятий, которые уже сообщили о стремительном увеличении издержек. По его словам, ситуация на топливном рынке способна как ускорить рост цен, так и подтолкнуть экономику к рецессии. «Такая ситуация называется стагфляцией», — резюмировал он, подчеркнув, что для ЦБ это крайне сложная проблема: если снова повысить ключевую ставку ради сдерживания инфляции, можно окончательно ослабить экономику, а если продолжать снижать ее для поддержки деловой активности, рост цен может ускориться и выйти из-под контроля. «Чем-то придется пожертвовать», — считает эксперт.

Коган предположил, что, судя по новым материалам ЦБ, где везде подчеркивается временный характер ускорения цен, регулятор пока рассчитывает на то, что «стагфляция временная и сама уйдет». Однако признаков этого в актуальной статистике по инфляции инвестбанкир пока не увидел.

Согласно данным Банка России, опубликованным 15 июля, индикатор бизнес-климата в России снизился до минус 3,6 пункта с 0,9 пункта месяцем ранее. Также ухудшились ожидания предприятий по производству — на 3,4 пункта, до 4,3 пункта, краткосрочные ожидания компаний по спросу — на 5 пунктов, до 1,4 пункта. При этом ценовые ожидания, наоборот, выросли после пяти месяцев снижения — на 4,4 пункта, до 20,2 пункта.

Источник и фото - lenta.ru